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新形勢下投資項目經(jīng)濟風險管控思路研究

劉義成

摘要：投資項目經(jīng)濟環(huán)境不確定性主要體現(xiàn)在經(jīng)濟波動綠色化發展、市場變化組建、技術(shù)創(chuàng)新及政策調(diào)整等方面，對其分析評價需要把握好全面性、系統(tǒng)性合作關系、動態(tài)性及定性與定量相結(jié)合原則，并選擇適合的定性優化上下、定量和綜合評價方法大大縮短。隨著投資項目國際國內(nèi)環(huán)境的變化，為增強投資項目應對經(jīng)濟風險的風險回避良好、風險減輕逐步顯現、風險轉(zhuǎn)移和風險接受等策略實施的有效性，應強調(diào)經(jīng)濟分析的基礎(chǔ)性地位引領，加強內(nèi)外部資源整合自動化裝置，推動風險管理的方法和工具創(chuàng)新，完善投資項目經(jīng)濟風險管控措施應用前景。

關(guān)鍵詞：投資項目有很大提升空間；經(jīng)濟風險；分析評價激發創作；管控策略

風險可控性是投資項目可行性研究的核心目標之一前景，主要強調(diào)對項目全生命周期包括建設(shè)、運營增幅最大、融資等專項風險的識別共享應用，對風險發(fā)生可能性及影響程度的評估，以及對主要風險管控方案和重大風險應急預案的制定標準。從投資項目面臨的內(nèi)外部風險因素看取得了一定進展，外部因素包括政治、經(jīng)濟大面積、社會積極參與、自然等方面，內(nèi)部因素包括資金培養、設(shè)計交流研討、人員、管理形式、制度等方面建設應用。在全球經(jīng)濟一體化深入發(fā)展、我國社會主義市場經(jīng)濟體制不斷完善及現(xiàn)代化企業(yè)制度逐步建立的背景下日漸深入，未來投資項目全生命周期風險管控需要重點加強經(jīng)濟風險的分析評價和應對工作動力。

一同時、投資項目經(jīng)濟風險的內(nèi)涵及特征

（一）投資項目經(jīng)濟風險的內(nèi)涵及主要類別

1.經(jīng)濟風險內(nèi)涵

國際標準化組織（ISO）發(fā)布的ISO31000：2018《風險管理指南》中對風險的定義是“不確定性對目標的影響”，并進一步說明這種影響是與預期的偏差效高性，包括積極的模式、消極的或兼而有之。對于投資項目而言提升，經(jīng)濟風險是指經(jīng)濟環(huán)境的不確定性對投資項目經(jīng)濟效益高品質、可持續(xù)發(fā)展等目標的影響，主要強調(diào)的是風險源或風險因素支撐能力，結(jié)合風險事件資源優勢、可能性及后果等要素共同構(gòu)成完整的風險表示。在國際國內(nèi)發(fā)展環(huán)境復雜多變的新形勢下特征更加明顯，投資項目經(jīng)濟風險內(nèi)涵的深刻變化體現(xiàn)在：一是不確定性方面估算，主要是難以預測或不可預測的風險事件頻發(fā)；二是投資項目的預期目標方面的可能性，相較于傳統(tǒng)的對目標的不確定性影響分析營造一處，更需要強化不確定性分析對形成合理有效投資目標的支撐作用；三是影響方面知識和技能，既要分析損失影響取得顯著成效，也要分析可能帶來的收益影響。

2.主要類別

投資項目所處外部經(jīng)濟環(huán)境的不確定性實現，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟波動不容忽視、市場變化、技術(shù)創(chuàng)新及政策調(diào)整等方面服務體系，具體如下：

經(jīng)濟波動說服力。在當前大國博弈加劇、地緣政治沖突分析、經(jīng)濟制裁頻發(fā)的大環(huán)境下表示，全球經(jīng)濟發(fā)展面臨著諸多潛在風險，造成投資項目的目標確立和風險管理愈發(fā)困難非常激烈。宏觀經(jīng)濟的波動會造成投資和消費的預期及通貨膨脹率競爭力所在、利率、匯率等產(chǎn)生變化領域，從而對投資項目的規(guī)模溝通機製、進度、成本註入新的動力、收益等產(chǎn)生直接或間接影響領先水平，如在經(jīng)濟高速增長期，市場需求旺盛，容易產(chǎn)生較高的投資回報預期戰略布局，而在經(jīng)濟下行或進入蕭條期事關全面，市場需求低迷，營收不及預期狀態，容易導致資金鏈斷裂技術節能，影響項目持續(xù)運行。

市場變化基石之一。投資項目面臨的市場變化風險主要是投入物和產(chǎn)出物的價格和量的波動聯動，在當前形勢下增持能力，需要重點關(guān)注原材料或其他重要投入物的價格上漲風險共同努力、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定風險、產(chǎn)品價格下行及需求不足風險等追求卓越。

技術(shù)創(chuàng)新新的動力。隨著全球創(chuàng)新步伐加快，新材料發展契機、新工藝廣泛關註、新技術(shù)等不斷涌現(xiàn)，使得投資項目面臨的技術(shù)環(huán)境不確定因素增多發力，主要表現(xiàn)在技術(shù)更新?lián)Q代快優勢領先、技術(shù)轉(zhuǎn)化難度高等方面。投資項目需要不斷加強創(chuàng)新成果的應用共創美好，才能通過降低生產(chǎn)成本推動並實現、提高產(chǎn)品質(zhì)量等措施增強產(chǎn)品的市場競爭力，但同時也可能面臨技術(shù)不成熟覆蓋範圍、技術(shù)轉(zhuǎn)化不成功等帶來的損失風險優化程度。 

政策調(diào)整。現(xiàn)階段奮勇向前，我國正處于以經(jīng)濟體制改革為牽引推動全面深化改革時期不斷豐富，未來經(jīng)濟政策主要向著宏觀政策取向一致性、科技創(chuàng)新組建、高水平對外開放各有優勢、擴大內(nèi)需等方面演變，具體包括產(chǎn)業(yè)政策重要的意義、財稅政策快速增長、金融政策等政策調(diào)整，這些政策調(diào)整可能會對投資項目建設(shè)規(guī)模占、技術(shù)路線高質量、融資成本、經(jīng)營成本、稅負成本等方面產(chǎn)生影響前景。

（二）投資項目經(jīng)濟風險的主要特征

投資項目是社會擴大再生產(chǎn)的重要手段進一步意見，屬于高度復雜的經(jīng)濟社會活動，因此共享應用，其經(jīng)濟風險的特征除不確定性外生產能力，還包括關(guān)聯(lián)性、傳導性示範推廣、隱蔽性及相對可控性等堅持好，深入理解和把握這些特征，是有效管控經(jīng)濟風險持續向好、保障項目成功實施的關(guān)鍵習慣。具體如下：

不確定性是指宏觀經(jīng)濟波動、產(chǎn)品市場變化進展情況、技術(shù)革新等風險因素發(fā)生的概率的積極性、時間、影響范圍及程度等很難精準預測至關重要，因此不久前，即使投資項目在項目立項決策階段對宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)品市場等做了充分的調(diào)研預測提升行動，但實際運行結(jié)果仍有可能偏離預期能力建設。

關(guān)聯(lián)性是指經(jīng)濟風險的發(fā)生可能關(guān)聯(lián)多個風險因素、涉及多個項目環(huán)節(jié)研究進展、影響多個控制目標無障礙，如投資超支風險，關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟風險因素可能包括政策互動互補、市場發揮重要帶動作用、技術(shù)等，涉及的項目環(huán)節(jié)可能包括設(shè)計意料之外、融資文化價值、采購、運營等置之不顧，影響的控制目標可能包括運營成本不斷完善、投資回報等。

隱蔽性是指由于認知和技術(shù)手段等缺陷方便，導致某些經(jīng)濟風險在項目初期被忽略基礎上，隨著項目的逐步實施，對項目的潛在影響逐步顯現(xiàn)應用領域，最后導致項目投資產(chǎn)生巨大損失保持競爭優勢。

相對可控性是指相對政治風險進行培訓、社會風險等，經(jīng)濟風險可以通過采取一定的措施長效機製，有效降低其發(fā)生的概率法治力量、影響范圍和程度，如與其他方共同投資分享、做好項目前期風險識別及應對工作供給、提高管理人員的業(yè)務素養(yǎng)和專業(yè)能力等。

二經驗分享、投資項目經(jīng)濟風險分析評價的原則及方法應用

投資項目經(jīng)濟風險分析評價是在對項目全生命周期可能面臨的經(jīng)濟風險因素或風險事件進行全面分析評價的基礎(chǔ)上解決方案，編制項目風險清單，并按照重要性進行排序有力扭轉，其基本原則和常用分析評價方法應用要點如下：

（一）基本原則

1.全面性原則

要求充分識別投資項目全生命周期的經(jīng)濟風險類別及表現(xiàn)形式上高質量，關(guān)注宏觀經(jīng)濟波動、市場變化發展需要、技術(shù)創(chuàng)新及政策調(diào)整等方面對項目全生命周期各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)及管理控制目標的影響攻堅克難，如在投資決策階段管理，分析利率波動對項目建設(shè)期融資顯示、運營期還本付息及投資回報預期的影響。

2.系統(tǒng)性原則

強調(diào)分析經(jīng)濟風險對投資項目影響時效率和安，應將投資項目視為一個系統(tǒng)設計能力，關(guān)注各個子系統(tǒng)的聯(lián)動效應，應充分識別風險因素的作用機制深入開展，比如原材料價格波動產(chǎn)生的投資超支風險更為一致，可能引起資金鏈斷裂使得項目提前終止，或者推高項目產(chǎn)品的綜合成本導致產(chǎn)品銷售不及預期技術的開發，影響項目投資回報或持續(xù)運行等研究與應用。

3.動態(tài)性原則

為更好地應對新形勢下投資項目所處經(jīng)濟環(huán)境的高度不確定性，企業(yè)需要建立靈活且響應迅速的經(jīng)濟風險識別和評價機制更高效，并結(jié)合投資項目具體情形和所處階段全面協議，及時更新項目經(jīng)濟風險評價標準和相應的風險清單等。

4.定性與定量相結(jié)合原則

定性評價方法和定量評價方法對于經(jīng)濟風險的識別評價都至關(guān)重要具體而言，其中定性評價方法包括德爾菲法工具、故障樹分析法及風險矩陣法，可以為編制項目風險清單提供風險原因喜愛、表現(xiàn)形式重要的角色、影響機制等方面的信息，定量評價方法包括敏感性分析法向好態勢、蒙特卡洛模擬法平臺建設、人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型法等服務機製，可以對風險發(fā)生的概率，風險對投資使用、成本蓬勃發展、收入及回報等方面的影響程度進行量化分析。在當前人工智能積極回應、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)手段快速發(fā)展的形勢下重要性，采用定性和定量相結(jié)合的方式對投資項目經(jīng)濟風險進行分析評價，有助于提升經(jīng)濟風險管控的精細化多種場景、靈敏化多元化服務體系、智能化水平。

（二）方法應用要點

1.常用方法應用要點

投資項目經(jīng)濟風險分析評價方法包括定性評價方法擴大公共數據、定量評價方法及綜合評價方法深度，其中，定性評價方法可以對項目經(jīng)濟風險因素發(fā)生的原因核心技術體系、類別開拓創新、表現(xiàn)形式、可能性等信息進行初步判斷必然趨勢，定量評價方法可以對項目經(jīng)濟風險因素的權(quán)重促進善治、發(fā)生概率、影響程度等進行量化分析多樣性；綜合評價方法可以對項目經(jīng)濟風險的總體水平進行評價發揮效力。經(jīng)濟風險分析常用方法應用要點如表1所示：

表1 投資項目經(jīng)濟風險分析評價常用方法應用要點

2.數(shù)字技術(shù)應用要點

大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應用明顯，在給投資項目風險管理帶來新的技術(shù)手段的同時安全鏈，也給傳統(tǒng)的風險分析評價方法賦予了新的活力，主要體現(xiàn)在：一是風險信息數(shù)據(jù)收集與處理方面創新為先，數(shù)字技術(shù)可以從新聞媒體真正做到、政府工作報告、自媒體創新延展、出版物等多種渠道抓取與經(jīng)濟波動強化意識、市場變化、技術(shù)創(chuàng)新等相關(guān)的信息進展情況，并通過技術(shù)處理的積極性，提供風險因素的關(guān)鍵信息；二是風險分析評價方面至關重要，數(shù)字技術(shù)可以為經(jīng)濟風險發(fā)生的后果不久前、影響等提供新的分析評價模型，還可以為蒙特卡洛模擬法使用、人工神經(jīng)網(wǎng)絡模型法等方法應用提供更為精確的信息數(shù)據(jù)合規意識；三是風險監(jiān)測預警方面密度增加，主要是在投資項目全生命周期中對經(jīng)濟風險的關(guān)鍵指標進行動態(tài)監(jiān)測，并根據(jù)分析模型創新內容，智能化提供相應的風險描述和預警信息機遇與挑戰。

三、投資項目經(jīng)濟風險的管控策略

在當前國際國內(nèi)復雜多變的投資環(huán)境下善於監督，考慮到投資項目經(jīng)濟風險內(nèi)涵變化及不確定性集成技術、關(guān)聯(lián)性、隱蔽性等特征更合理，為對其進行有效管控適應能力，除根據(jù)風險分析評價結(jié)果選擇風險回避、風險減輕各方面、風險轉(zhuǎn)移等具體應對策略外防控，更強調(diào)在投資項目經(jīng)濟分析、內(nèi)外部資源整合適應性、方法及工具創(chuàng)新等總體管控措施方面加強實施力度堅實基礎。

（一）總體管控措施

1.強化經(jīng)濟分析基礎(chǔ)地位

從項目謀劃階段開始，注重項目全生命周期費用效益流量及其不確定性的預測分析工作重要作用，并將分析評價結(jié)果作為項目建設(shè)規(guī)模論證等地、技術(shù)路線選擇等方面決策的重要支撐依據(jù)。

2.加強內(nèi)外部資源整合力度

在當前競爭愈發(fā)激烈的大環(huán)境下完成的事情，企業(yè)自身資源物聯與互聯、能力的局限性使得企業(yè)難以有效進行項目經(jīng)濟風險的全面識別及應對工作穩定，因此改造層面，外部需要加強與科研院所、工程咨詢優勢與挑戰、業(yè)內(nèi)企業(yè)等單位的合作經驗分享，內(nèi)部需要加強管理團隊能力建設(shè)、業(yè)務流程優(yōu)化等趨勢，通過內(nèi)外部的資源整合有力扭轉，提高風險管控能力。

3.推動風險管理手段持續(xù)創(chuàng)新

投資項目面臨經(jīng)濟環(huán)境的高度不確定性及復雜性等一站式服務，對傳統(tǒng)的風險管理方法提出了巨大挑戰(zhàn)廣度和深度，需要企業(yè)加強對國際先進風險管理方法體系的學習借鑒及對大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)手段的實踐應用智能化，不斷增強企業(yè)風險管理方法工具的適應性科技實力、靈敏性及有效性。

（二）具體應對策略

1.風險回避

風險回避是指企業(yè)采取回避的方式避免特定風險事件或風險因素發(fā)生給投資帶來的嚴重損失建設，具體包括回避風險發(fā)生的概率或條件及回避風險發(fā)生的后果等在此基礎上，如投資項目立項決策階段助力各行，為回避可能發(fā)生的政策風險或技術(shù)風險等，采用調(diào)整項目方案或否決項目等措施自主研發。

2.風險減輕

風險減輕也稱風險控制確定性，是指企業(yè)通過采取一定的措施，降低經(jīng)濟風險發(fā)生的損失損耗，具體包括事前預防講故事、事中監(jiān)控及事后處理等，其中性能穩定，事前預防主要是在項目可行性研究階段自動化方案，盡可能全面識別和評價項目面臨的經(jīng)濟風險，并針對主要風險制定監(jiān)控方案或應急預案越來越重要；事中監(jiān)控主要是在項目實施和運營過程中線上線下，對主要經(jīng)濟風險進行動態(tài)監(jiān)控，如經(jīng)濟波動風險關(guān)注GDP增長率醒悟、財政收支情況數據顯示、稅收增長情況等，技術(shù)風險關(guān)注技術(shù)可替代性也逐步提升、技術(shù)成熟度等記得牢；事后處理主要是在風險發(fā)生時，及時有效地采取一定措施重要的作用，盡可能降低風險造成的損失更多可能性。

3.風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過采取一定措施將某類風險全部轉(zhuǎn)移或部分轉(zhuǎn)移給其他方，具體包括保險和非保險兩種方式足夠的實力，其中保險方式是指通過購買相應的保險工具將風險轉(zhuǎn)移給保險機構(gòu)緊迫性，主要是將風險的不確定性轉(zhuǎn)換為一定的保險費用；非保險方式包括引入合作方更適合、運用金融工具等高效，如引入財務投資人或技術(shù)合作方降低技術(shù)風險。

4.風險接受

風險接受也稱風險自留要素配置改革，是指企業(yè)不采取特定措施管控某類經(jīng)濟風險全方位，主要針對風險發(fā)生概率不大且損失相對較輕的風險事件，如在項目立項決策階段影響力範圍，經(jīng)過風險分析評價后大局，預計項目全生命周期內(nèi)產(chǎn)品價格偏離預期的可能性或幅度不大，從而針對產(chǎn)品價格波動風險采取風險自留的策略邁出了重要的一步。

四有序推進、結(jié)語

新形勢下，投資項目面臨的經(jīng)濟環(huán)境不確定因素日益增多發展的關鍵，為對其進行有效管控道路，企業(yè)需要做好各個環(huán)節(jié)的工作規模設備，具體包括對經(jīng)濟風險內(nèi)涵、特征等進行研究及在此基礎(chǔ)上的風險初始信息收集整理指導，對風險因素進行全面競爭力、系統(tǒng)、動態(tài)及定性和定量相結(jié)合的分析評價進一步完善，實施以風險管理能力提升為目標的總體管控措施及合理選擇風險的具體應對策略等集聚。

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